5月27日,上海证券交易所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告,将于6月5日召开第1次审议会议,审议深圳微芯生物科技股份有限公司(简称“微芯生物”)、苏州天准科技股份有限公司(简称“天准科技”)、安集微电子科技(上海)股份有限公司(简称“安集科技”)3家企业发行上市申请。
值得注意的是,微芯生物的实际控制人认定在三轮问询中都被追问。总体而言,关于涉及上市发行条件的实际控制权问题、核心技术和业务等都被反复问询。从上会企业的回复情况来看,对于上市发行条件的审核很审慎,要做到充分披露;而对于业务和技术的表述要做到清晰、易懂、可理解,不要夸大。
从地域分布来看,首批上会的三家企业分别来自深圳、苏州、上海,集中于华东和华南,细分行业涉及生物医药、高端装备和新一代信息技术,都是科创板重点支持的领域。此外,本次上会的三家企业均为科研能力“硬核”企业。
统计发现,微芯生物计划通过科创板上市募集资金8.04亿元,天准科技计划募集资金10亿元,安集微电子也拟募集资金3.03亿元,若三者均上市成功,募集资金将超21亿元。
微芯生物:国内小分子创新药物领先者。公司已上市的西达本胺是国内第一批原研创新药产品,也是全球首个获批的外周T细胞淋巴瘤口服制剂,在细分市场内处二领先地位,西格列他钠也有成为重磅产品的潜力。该抗癌药毛利率达到96.27%。2016年、2017年、2018年公司的研发投入占营业收入的比例分别为60.52%、62.01%和55.85%。
天准科技:以机器视觉技术为核心,主要产品为工业视觉设备,包括精密测量仪器、智能检测装备、智能制造系统、无人物流车等。智能检测装备为公司第一大业务,收入占比为71%。公司智能检测装备可应用于锂电池、3D曲面玻璃、3C结构件和光伏硅片等领域,其88%的收入来源于消费电子。2016年至2018年,公司投入研发费用分别为4742.16万元、5956.22万元、7959.89万元,占同期营业收入分别为26.22%、18.66%、15.66%,年均复合增长率达29.56%。
3.安集科技:国内CMP抛光液龙头。公司从事的半导体材料研发及产业化具有很高的行业壁垒,公司毛利保持在较高水平,2016-2018年公司综合毛利水平分别为55.61%、55.58%和51.10%,其研发投入占营业收入的比重为21.8%、21.7%和21.6%。2018年安集微电子销售收入2.48亿元,其中CMP抛光液2.05亿元,全球市占率仅为2.44%,但前五大客户包括中芯国际、台积电、长江存储、华润微电子、上海华虹半导体等国内外知名晶圆厂。
从投资策略的角度来看, A股上市公司参股科创板企业,未来有望获取投资收益,相关个股可能存在主题投资的机会。
图表:直接或者间接持有科创板上会企业的上市公司
随着科创板开板时间临近,除了关注相关影子股表现以外,科创主题基金也在积极推进中。广发、富国、鹏华、华安、万家等基金公司旗下共5只科创主题封闭运作基金获批,按照交易所要求,本批基金最早6月5日可以发行。
此外,券商股投资价值比重和弹性也有望提升,也是最受益于直接融资占比提升的板块。创投方面,有望保持市场关注度。
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